Aus: Bulle & Bär (08/1997)

Charttechnik

DIE 1-2-3-FORMATION: KANN TRADING SO EINFACH SEIN?

Mit zu den interessantesten Chartformationen gehören die 1-2-3-Hoch oder-Tief-Formationen. Es war der amerikanische Profi-Trader Joe Ross, Autor von sechs Büchern über profitables Futures-Trading, der diese Trendumkehr-formationen einem breiteren Publikum zugänglich machte. In der klassischen Trading-Literatur, die sich mit technischer Chart-analyse beschäftigt, tauchen die 1-2-3-Formationen nicht auf. Deshalb möchten wir Ihnen an dieser Stelle ein kurze Einführung in diese einfache, aber so bedeutungsvolle Chartformation geben.

1-2-3-Formationen

Viele Trends, die in den Märkten entstehen, haben in der Regel ein 1-2-3-Hoch oder ein 1-2-3-Tief als Ursprung. Betrachten Sie bitte den unten abgebildeten 5-Minuten-Chart des S&P-500-Futures. Der gerahmte Chartabschnitt auf der linken Seite zeigt ein 1-2-3-Tief, der Abschnitt auf der rechten Seite ein 1-2-3-Hoch. Beide Formationen sind Trendumkehr-formationen, die nach großen oder mittleren Hochs oder Tiefs in einem Markt vorkommen und eine entgegengerichtete Trendphase einleiten können. Diese Formationen sind auf jedem Chart zu finden, egal ob der gewählte Zeitrahmen aus Minuten, Stunden, Tagen, Wochen oder Monaten besteht.

1-2-3-Tiefs

Ein 1-2-3-Tief entsteht dann, wenn der Markt ein großes oder mittleres Tief erreicht. Das Tief wird sichtbar, sobald die Notierungen ausgehend vom Tiefpunkt eine Aufwärtsbewegung machen. Das Tief ist dann der Punkt 1 auf dem Chart. Auf diese Aufwärts-bewegung folgt sofort eine Korrektur; der Markt bewegt sich kurz zurück in Richtung des Tiefs. Diese Bewegung hinterläßt ein Hoch, das als Punkt 2 gekennzeichnet werden kann. Sollte die Korrektur jedoch stärker ausfallen und das Tief des Punktes 1 erreichen oder unterschreiten, dann wird das 1-2-3-Tief ungültig. Es muß dann davon ausgegangen werden, daß es zu einer Konsolidierung oder einer weiteren Abwärtsbewegung kommt.

Falls die Korrektur das Tief jedoch nicht erreicht, und die Notierungen dann anfangen, wieder zu steigen, bleibt ein etwas höheres Tief zurück, das jetzt als der Punkt 3 gekennzeichnet werden kann. Wir richten unsere Aufmerksamkeit auf den Punkt 2, da eine Kaufge-legenheit entstehen kann, wenn die Notierungen den Punkt 2 durchbrechen. Es ist dann davon auszugehen, daß sich der Markt für längere Zeit aufwärts bewegen wird.

Wenn sich ein 1-2-3-Tief am Ende eines Abwärtstrends entwickelt, dann entsteht der Punkt 1 durch die folgenden Ereignisse:

Zuerst ist es so, daß es einfach keine Marktteilnehmer mehr gibt, die bereit sind zu verkaufen. Die Notierungen wurden so weit gedrückt, daß sie nicht mehr weiter fallen konnten. An diesem Punkt kommt es zu einer Situation, an der es statt zu viel zu wenig Angebot gibt. Die Folge ist, daß die Notierungen anfangen zu steigen. Wenn diejenigen Marktteilnehmer, die Leerverkäufe getätigt und damit die Notierungen gedrückt hatten, feststellen, daß die Notierungen begonnen haben zu steigen, dann decken sie ihre Shortpositionen ein, um Gewinne zu realisieren. Diese Käufe zur Glattstellung der Shortpositonen führen dazu, daß der Markt steigt. Diejenigen Marktteilnehmer, die schon länger auf eine Kaufgelegenheit gewartet haben, aber wegen der fallenden Notierungen nicht wagten einzusteigen, fangen jetzt, nachdem die Bären ihre Spiel beendet haben, an zu kaufen. Dadurch wird die Aufwärtsbewegung des Marktes verstärkt. Die Notierungen steigen somit vom Punkt 1 zum Punkt 2. Aber schon bald werden einige der Akteure, die früh long gegangen waren und überwiegend einen kurzfristigen Handelshorizont haben, anfangen, durch den Verkauf von zumindest einem Teil ihrer Longpositionen, Gewinne zu realisieren. Dies zieht wieder eine Abwärtsbewegung nach sich, vom Punkt 2 zum Punkt 3. Diese Abwärtsbewegung oder Korrektur wird durch die Bären verstärkt, die der Ansicht sind, der Markt werde weiter fallen. Sie bewerten die vorangegangene Aufwärtsbe-wegung als eine Bärenmarktrallye und nehmen diese zum Anlaß, ihre Shortpositionen in der Hoffnung auf weiter fallende Notierungen zu vergrößern oder neu aufzubauen. Wenn sie richtig liegen, werden die Notierungen sinken und den Punkt 1 unterschreiten, was die Anzeichen für einen neuen Aufwärtstrend null und nichtig machen würde. Sollten diese Bären jedoch falsch liegen und die Notierungen erreichen keine neuen Tiefs, dann kommen neue Käufer in den Markt, die die Notierungen wieder vom Punkt 3 in Richtung Punkt 2 schieben. Wenn die Notierungen dann den Punkt 2 durchbrechen, könnte ein neuer Trend entstanden sein. Wie lange dieser dauern oder wie weit er führen wird, bleibt abzuwarten.

Ein Aufwärtsausbruch aus einem 1-2-3-Tief heraus signalisiert normalerweise, daß die Schlacht geschlagen wurde und die Bulllen letztlich als Sieger hervorgegangen sind.

1-2-3-Hochs

In den Märkten werden viele Abwärtstrends von einer 1-2-3-Hoch-Formation eingeleitet. Dabei kommt es häufig vor, daß die 1-2-3-Hoch-Formation in ihrem Ausmaß von Punkt 1 bis Punkt 2 sehr groß zu sein. Das kommt daher, da die Märkte im allgemeinen schneller fallen als steigen.

Ein 1-2-3-Hoch wird durch das exakte gegenteilige Phänomen ausgelöst, das ein 1-2-3-Tief hervorruft. Wir möchten kurz beschreiben, was in einem Markt passiert, wenn sich ein 1-2-3-Hoch bildet.

Sobald es keine neuen Käufer mehr gibt und die Notierungen keine neuen Hochs erreichen können, werden sich die Notierungen stabilisieren oder sogar fallen. Die Bullen, die davon ausgehen, daß die Aufwärtsbewegung vorerst beendet ist, fangen an, ihre Longpositionen zu liquidieren und Gewinne zu realisieren. Diese Positionsglattstellungen der Bullen geschehen durch Gegengeschäfte, sie verkaufen also, was sie vorher gekauft haben. Diese Aktionen lassen die Notierungen fallen, und ein Punkt 1(das erste Hoch) ist entstanden. Die Abwärtsbewegung lockt nun die Bären an, die auf eine Gelegenheit gewartet haben, damit sie den Markt von der Verkaufsseite angehen können. Ihre Shortpositionen drücken die Notierungen noch tiefer. Die Notierungen bewegen sich nun vom Hoch des Punktes 1 dorthin, wo der Punkt 2 entstehen wird. Schon bald werden die Bären, die gleich zu Anfang der Abwärtsbewegung eingestiegen sind, anfangen, zumindest einen Teil ihrer Position einzudecken, indem sie ihre Shortpositionen zurückkaufen. Diese Aktionen sorgen dafür, daß die Notierungen zurück in Richtung des Punktes 1 steigen, wodurch ein Tief zurückbleibt, das als Punkt 2 markiert werden kann. Die überzeugten Bullen und diejenigen Marktteilnehmer, die weiter steigende Notierungen erwarten, springen auf den Zug auf. Sie betrachten die vorangegangene Abwärtsbewegung als eine Bullenmarktreaktion. Ihre Käufe tragen dazu bei, daß die Notierungen kurzzeitig steigen. Sollten die Notierungen aber so weit steigen, daß der Punkt 1 überschritten wird, dann ist das 1-2-3-Hoch ungültig geworden und der Aufwärtstrend ist noch intakt. Die Bullen hätten dann gewonnen. Falls es den Notierungen aber nicht gelingt, den Punkt 1 zu durchbrechen, weil die Notierungen einfach zu hoch sind, dann wird der Markt wieder fallen, wodurch ein Punkt 3 zurückbleibt. Die Bullen werden dann ihre Positionen durch Verkäufe eindecken müssen. Diese Aktionen, gepaart mit den Verkäufen der Bären, die auf den Zug aufspringen, können dazu führen, daß der Punkt 2 durchbrochen wird. In diesem Fall wäre der Abwärtstrend etabliert, und es könnte zu weiter fallenden Notierungen kommen. Am Punkt 2 wäre also eine Verkaufsgelegenheit entstanden.

Zusammenfassung

Eine Handelsgelegenheit tritt immer dann auf, wenn die Notierungen den Punkt 2 bei einer 1-2-3-Formation durchbrechen. Mit dem Ausbruch hat sich gezeigt, welche Marktseite (Käufer oder Verkäufer) die stärkeren Kräfte hat.

Bei den Ausbrüchen aus 1-2-3-Formationen können sich viele erfolgreiche Trades entwickeln. Wichtig ist, daß die Formationen klar definiert und gut zu erkennen sein. Auf dem Tageschart sollten sie aus mindestens vier Notierungsstäben bestehen.

Wenn Sie sich Ihr Trading einfacher machen wollen, dann sollten Sie in Zukunft auf dieses Chartmuster achten. Wir konnten an dieser Stelle nicht auf alle Hintergründe und Feinheiten eingehen, die Joe Ross in seinen Büchern beschreibt. Die Lesern, die mehr über die 1-2-3-Formationen und die vielen besonderen, von Joe Ross verwendeten Handelsmethoden wissen möchten, verweisen wir auf seine Bücher.

Literatur zur Ross-Trading-Methode für Aktien-Trader und CFD-Trader

Literatur zur Ross-Trading-Methode für Futures-Trader